הסודות של רפורמת מסלולי ההשקעה החדשה

מאת: גל נאמן צדק, מתכנן פיננסי בכיר

מכתב אישי לחוסכים בני 50 ומעלה

שלום יקירי,

בחודשים האחרונים, מאז כניסת הרפורמה החדשה לתוקף ביולי 2024, אני נחשף יותר ויותר לשאלות ולדילמות של חוסכים המבקשים להבין את משמעויותיה העמוקות. כמתכנן פיננסי המלווה מאות משפחות, אני רואה כיצד השינויים המורכבים יוצרים הזדמנויות חדשות שרובנו עדיין לא מודעים אליהן.

הרפורמה הזו אינה רק שינוי טכני בעולם החיסכון הפנסיוני, אלא למעשה מהפכה שדורשת חשיבה מחדש על האופן שבו אנו מנהלים את החסכונות שלנו. מדובר בשינוי מהותי שמחייב אותנו להיות קשובים, ערניים ומקצועיים יותר מתמיד.

בשבועות האחרונים יצא לי לראות לקוחות רבים שהמסלולים שלהם דרשו התאמה מדויקת יותר בשל שינוי רמת החשיפה למניות והסיכון. מקרים אלו ממחישים את המורכבות החדשה בעולם החיסכון הפנסיוני והצורך בליווי מקצועי צמוד. רבים מהחוסכים חשבו שהם מכירים את כל השינוים והמנגנונים, אך גילו שישנם רבדים חדשים שלא היו מודעים אליהם קודם.

במדריך זה, אשתף אתכם בתובנות, בסודות ובהזדמנויות שהרפורמה החדשה יצרה. המטרה שלי היא לא להפחיד, אלא להעצים – להראות לכם כיצד ניתן להפוך את השינויים הללו להזדמנות משמעותית לשיפור התכנון הפיננסי שלכם.

מוזמנים לצלול איתי פנימה ולגלות את עולם ההשקעות החדש.

מה השתנה ברפורמה החדשה?

רפורמת מסלולי ההשקעה שיצאה בשנת 2024 באה לעשות סדר לחוסכים ולבצע השוואה של "תפוח לתפוח" – אך בפועל, המציאות מורכבת הרבה יותר. הרפורמה באה לקבץ את מסלולי ההשקעה לחמישה אשכולות מרכזיים:

  1. ניהול אקטיבי עם השקעות לא סחירות
  2. השקעות בדמי ניהול מינימליים + דמי הצלחה (טרם יצא לשוק באופן מלא)
  3. השקעות 100% סחיר ואקטיבי – ללא השקעות אלטרנטיביות
  4. השקעות 100% מדדים עפ"י הגבלות מוגדרות מראש
  5. ניהול השקעות לשומרי דת

במצב הנוכחי, ישנו פספוס משמעותי באשכולות 3 ו-4, בהם אין השוואה נכונה – הן ברמות החשיפה למניות והן ברמת הפיזור הגלובלי והסקטוריאלי.

רמות הפיזור המצויינות לעיל הינן קריטיות ובעלות משקל גדול בקביעת והתאמת מסלול ההשקעה לכל חוסך וחוסך.

כמו כן, יש לשים לב לתופעה הנקראת "יתרון לקוטן". ישנן חברות שעקב הרפורמה נדרשו לפתוח מסלול חדש, מה שגורם למסלול לעבוד עם כספים בהיקפים נמוכים יותר, וכך הפוטנציאל לייצור תשואה בטווח הקרוב גבוהה יותר.


המסלולים באשכול 3 – 100% סחיר:

  • מניות סחיר – בחלק מהגופים המנהלים החשיפה למט"ח נעה בין 10% – 30% ולעומת זאת בחלק מהחברות החשיפה נעה בין 70%ל-100%. דרך ניתוח מעמיק נוכל לזהות את ההבדלים וליצור אלוקציה שתתאים לרמת הסיכון האמיתית של כל לקוח ולקוח.
  • משולב סחיר – מסלול שעל פניו (כך הרפורמה רצתה לייצר) אמור להיות ברמת סיכון בינונית – אך בפועל, ישנן חברות עם 90% מניות וישנן חברות עם 50% מניות. כך שאין השוואה "תפוח לתפוח".
  • אג"ח סחיר – מיועד לבעלי סיכון נמוך עם אג"ח בלבד.

 

המסלולים באשכול 4 – 100% מדדים:

  • עוקב מדדי מניות – מסלול שמורכב מניהול פאסיבי – 100% מדדים. ישנו פיזור גלובלי וסקטוריאלי. 
  • עוקב מדדים גמיש – בדומה לעוקב מדדי מניות, אך מוגבל לרמת סיכון בינונית ברוב הגופים המנהלים.

איך מבינים את השינויים בעולם הפנסיוני?

במהלך השנים שבהן אני מלווה משפחות בתכנון פיננסי ופנסיוני, זיהיתי שלוש מגמות עיקריות שהרפורמה החדשה יצרה:

  1. מיזוג מסלולים מעבר לפערי החשיפה שכבר הצגנו, תהליך המיזוג מייצר השלכות מהותיות נוספות. למשל, מסלולים ותיקים עם היסטוריית ביצועים ארוכה זזים הצידה לטובת מסלולים חדשים, ללא עבר היסטורי הן מבחינת תשואות והן מבחינת מדד שארפ. (מדד שארפ הוא מדד לביצועים של תיקי השקעות, קרנות נאמנות וקופות גמל. הוא מודד את עודף התשואה ליחידת סיכון על נכסי השקעה.
  2. מסלולים חדשים הרפורמה יצרה דינמיקה חדשה של מסלולים שמאתגרת את המודל המסורתי. 
  3. אסטרטגיות השקעה מורכבות הרפורמה יצרה מרחב חדש של אסטרטגיות השקעה. למשל, מסלולים הבונים פיזור גלובלי מורכב יותר – לא רק חלוקה בין מניות לאג"ח, אלא חשיפה מדויקת לאזורי גאוגרפיים ספציפיים: סין, הודו, שווקים מתעוררים וכדומה.


המשמעות עבורכם? הרפורמה אינה רק שינוי טכני, אלא הזדמנות להבין לעומק את עולם ההשקעות. נדרשת חשיבה מחדש, בדיקה מעמיקה וליווי מקצועי צמוד.

איך מגנים על החסכונות שלכם בעקבות הרפורמה?

בואו אשתף אתכם בשיטה שפיתחתי במהלך השנים לניתוח מסלולי השקעה – השיטה שאפשרה למשפחות רבות להבין טוב יותר את תיקי ההשקעה שלהן.


צעד ראשון: הבנת המטרות האמיתיות

המפתח להצלחה פיננסית אינו טמון בנתונים היבשים, אלא בהבנה עמוקה של המטרות האישיות שלכם:

  • מתי באמת תצטרכו את הכסף?
  • כמה גמישות אתם צריכים?
  • מה יגרום לכם לישון טוב בלילה?


הניסיון שלי מלמד שכל משפחה היא עולם ומלואו. לא מדובר רק בתיק השקעות, אלא בסיפור חיים שלם. לדוגמה, זוג בני 70 שפגשתי לאחרונה חשבו להעביר את כל חסכונותיהם למסלול "משולב" שהיה חושף אותם לסיכון לא קטן. בבדיקה מעמיקה גילינו שהמסלול החדש היה מכניס אותם להרפתקה מסוכנת בשוק המניות – בדיוק בגיל שבו הם צריכים יציבות.


הצעד הראשון מתקשר לפעולה הבאה:

  1. בדיקת עומק של הרכב ההשקעות – זהו למעשה ניתוח מקיף של כל מרכיבי התיק הפיננסי, תוך התייחסות לפרמטרים כמו:
    ✓ רמת הסיכון הנוכחית
    ✓ פיזור השקעות
    ✓ התאמה לטווח הזמן והצרכים האישיים
    ✓ זיהוי חשיפות לא מוכרות
    ✓ הרכב החשיפה המט"ח בתיק 


הסיפור של הזוג בן ה-70 מדגים זאת בדיוק: הם כמעט ונכנסו למסלול ההשקעה ללא ידיעה מהן המשמעויות לכך. 


מה חשוב לדעת?

  • אל תסתמכו על שם המסלול בלבד
  • בדקו את הרכב ההשקעות לעומק
  • שימו לב לרמת החשיפה למניות ולנכסים שונים
  • חשבו על רמת הסיכון המתאימה לשלב החיים שלכם


הצעד השני: בניית תמהיל השקעות מותאם אישית

לאחר הבנת המטרות האמיתיות, הצעד הבא הוא בניית תמהיל השקעות אידיאלי, המותאם באופן מדויק לצרכים האישיים שלכם. זה לא רק עניין של מספרים, אלא של התאמה מדויקת לסיפור החיים שלכם.


מה המשמעות של תמהיל מותאם אישית?

  • זיהוי מדויק של פרופיל הסיכון האישי
  • בחירת מסלולים המשקפים את היעדים הפיננסיים שלכם
  • יצירת איזון בין צמיחה, יציבות וגמישות
  • התאמה דינמית המשתנה עם השלבים בחיים


דוגמה מעשית: לזוג צעיר עם ילדים קטנים, תמהיל ההשקעות יהיה שונה מאדם בגיל פרישה. אצל הזוג הצעיר, נאפשר יותר חשיפה למניות וצמיחה, ואצל המתקרב לפרישה – נבנה תמהיל יציב יותר.


הצעד השלישי: תכנון מיסוי חכם

זהו אולי הסוד הגדול ביותר בעולם הפיננסי – תכנון מס אסטרטגי שיכול לחסוך לכם מאות אלפי שקלים.

לאחרונה פגשתי לקוח בן 63 שהיה בטוח שהוא מנצל את כל הטבות המס שמגיעות לו, בבדיקה מהירה ומעמיקה גילינו שהוא מפספס שלוש הטבות מס משמעותיות שיכולות לחסוך לו קרוב ל-200,000 ₪ בעשור הקרוב.


מה כולל תכנון מס חכם?

  • מיצוי מלא של הטבות מס
  • תכנון נכון של משיכת כספים
  • בחירה אסטרטגית של מסלולי השקעה מיסויית
  • ניצול פטורים והקלות


המטרה היא לא רק לחסוך מס, אלא ליצור תכנית פיננסית שמייעלת את זרימת הכספים שלכם תוך מיזעור נטל המס.

ניצול הטבות מס - המדריך המקיף

כמתכנן פיננסי, אני רואה שוב ושוב כיצד אנשים מפספסים הטבות מס משמעותיות פשוט כי לא ידעו שהן קיימות. אבקש להציג בפניכם מדריך מקיף לניצול הטבות מס לפי נקודות עיקריות.


גיל 60 – הרחבת אפשרויות החיסכון

זהו גיל מפתח עם הטבות ייחודיות:

  • פטור ממס על קצבה מוכרת
  • הזדמנויות בתיקון 190 (מיסוי מופחת של 15%)
  • אפשרויות חדשות למשיכת כספים

חשוב במיוחד להבין את ההבדל בין כספים קצבתיים להוניים ואת השלכות המס של כל החלטה.


הטבות מס מיוחדות לגיל השלישי

פטור מריבית למבוגרים אחרי גיל 75 אתם זכאים לפטור משמעותי על הכנסות מריבית:

  • עד 15,000 ₪ ליחיד
  • עד 18,360 ₪ לזוג
  • פטור על חסכונות בנקאיים
  • אפשרות לדרוש את הפטור על פוליסות חיסכון


תכנון העברה בין-דורית וניצול הטבות מס


תכנון מס מוקדם:

  • זיהוי המסלול המיטבי להעברת כספים
  • ניצול פטורים משפחתיים
  • שימוש נכון במתנות פטורות ממס

איך להימנע מהטעויות הגדולות בעקבות הרפורמה החדשה?

לאחר שנים של ליווי משפחות, זיהיתי שלושה "דגלים אדומים" שחייבים להכיר:

  1. פערי תשואות חשודים – כשאתם רואים מסלול שמציג תשואות גבוהות משמעותית מהמתחרים, בדקו:

    מהי רמת הסיכון האמיתית?
    האם יש היסטוריה מספקת של ביצועים?
    מהו מקור התשואה העודפת?

למשל, מסלול המציג תשואה של 30% כשהמתחרים נעים בסביבות 15-20% צריך להדליק נורה אדומה. זה יכול להעיד על:

  • סיכון גבוה יותר מהמוצהר
  • חשיפה לנכסים לא סחירים
  • מניפולציות בחישוב התשואה
  • שיעור חשיפה שונה למט"ח  


  1. שינויים פתאומיים – שימו לב למגמות חשודות:
  • מיזוגי מסלולים ללא הסבר מספק
  • שינויי שם שמשליך על שינוי באסטרטגיה 
  • הוספת מכשירי השקעה בעלי פוטנציאל תנודתיות גבוה 



  1. שקיפות – כשקשה לקבל תשובות ברורות על:
  • הרכב ההשקעות המדויק
  • עלויות מלאות
  • היסטוריית ביצועים


זה סימן שצריך לחקור יותר לעומק. שאלו, בררו, והתעקשו על הסברים ברורים.


איך להתגונן?

  • בקשו תמיד פירוט מלא של הרכב ההשקעות
  • השוו בין מסלולים בצורה שיטתית
  • התעדכנו באופן שוטף בשינויים
  • היוועצו במומחה בלתי תלוי


המטרה אינה להיבהל, אלא להיות מודעים ומוכנים. הרפורמה החדשה יוצרת הזדמנויות למי שיודע לנווט נכון.

המדריך המלא להגנה על החסכונות בעידן החדש

בשנותיי כמתכנן פיננסי, פיתחתי שיטה מקיפה להגנה על חסכונות לקוחותיי. הנה התובנות החשובות ביותר, במיוחד לאור הרפורמה החדשה:


ניתוח מקצועי של התיק הפנסיוני

כשאני יושב עם לקוחות, אנחנו עוברים על:

  • מיפוי מלא של כל המסלולים הקיימים
  • בדיקת התאמה בין רמת הסיכון לגיל ולצרכים
  • זיהוי כפילויות וחוסרים בתיק


מקסום הטבות מס – הדרך החכמה

רק השבוע חסכתי ללקוחה בת 58 למעלה מ-150,000 ₪ במיסוי עתידי על ידי:

  • תכנון נכון של העברה בין דורית  
  • ניצול חכם של תיקון 190
  • שילוב בין מסלולי חיסכון שונים


תכנון העברה בין-דורית

נושא שרבים מפספסים: איך להעביר את הכספים למשפחה בצורה החכמה ביותר?

  • מינימום מיסוי
  • מקסימום הגנה
  • שמירה על גמישות


סיכום: אל תתפשרו על העתיד הפיננסי שלכם

לאחר שנים של ליווי מאות משפחות, אני יודע שההבדל בין תכנון פיננסי מוצלח לבין החמצת הזדמנויות יכול להסתכם במאות אלפי שקלים.

הרפורמה החדשה יצרה מציאות מורכבת – אבל גם הזדמנויות משמעותיות למי שיודע לזהות אותן.

הטבה לבעלי חסכונות מעל 500 אלף ₪:

אני מזמין אתכם לפגישת VIP ללא עלות, בה תקבלו:

  • ניתוח מקיף של התיק הפנסיוני שלכם
  • בדיקת זכאות להטבות מס שייתכן ופספסתם
  • השוואה מקצועית בין מסלולי השקעה מתחרים
  • תכנית פעולה מותאמת אישית למקסום החסכונות שלכם

"אל תחכו שיהיה מאוחר מדי. הידע והניסיון שלי יכולים לחסוך לכם מאות אלפי שקלים לאורך שנות החיסכון."

המידע האמור הינו כללי בלבד ואין בו כדי להוות לתחליף לייעוץ השקעות ו/או שיווק פנסיוני לפי העניין עם בעלי רישיונות כדין מטעם הרשות לנירות ערך או רשות שוק ההון לפי העניין. המידע הנ"ל מבוסס על תשואות עבר ואין בהן בכדי לחזות או להעיד על העתיד.

יאיר.נט

העוזר הדיגיטלי של גל נאמן צדק – מתכנן פיננסי בכיר

קבעו פגישה לבדיקת החסכונות בעקבות הרפורמה >